讀書心得是通過文字表達對書中內容的理解和感悟，是對自己閱讀過程的一個回顧和總結。接下來，我為大家整理了一些優秀的讀書心得范文，希望能夠啟發大家對書籍的深入思考和理解。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇一

春節有空，買了巴菲特老師-格雷厄姆《聰明的投資者》，讀完后，沉思了一下，的確這本書在投機盛行的年代，讓投資者找到了方向，在那個年代他應該稱得上是投資界不世出的奇人。

對于一些忙人，紅人，或者不適合投資的人，如何把自己的資金升值呢？聰明的投資者已給這些人指明了方向。我也在反思一些想通過股票賺錢的人，卻不肯花任何一點時間去看書學習的人，只想坐享其成，世上沒有這種好事。今天又有人來問我，在什么價位買賣股票，讓我一口回絕啦，這是我核心中的核心，是我以后賴以生存的東西，我為什么要把我的心血憑空告訴大家。我不怕得罪任何人，我本來就是這樣的人！如果還有人來問我，只會自找沒趣。當然如果大家來問我什么是價值投資思想，還有探討中國個股的未來走向，我還是愿意教大家的。

巴菲特一樣只傳授思想，不講個股和在什么價位買入有安全邊際，什么時候出局。這里我反思前面有一段時間告訴大家應在什么價位買入什么股有安全邊際，幸好我沒告訴大家我的算法。從今天開始，以后也決定封口啦。希望以后大家自覺，以后不要問我該在什么價位買入和賣出，前期聽我說買入股票的朋友可以清倉出局啦！據我所知90%以上到目前為止還是賺了錢的，否則對以后的虧損我概不負責。我的算法只送給適合投資的有緣人。

對不想學習和沒時間的人或不適合投資的人，我給你們指二條路：

1.定期買指數型基金；

書中通過大量的數據證明，指數型基金是可以取得略大于保值的作用，但你想通過其來升很大值，是不可能的。至于相關數據，詳見《聰明的投資者》基金一節。

2.如何選擇基金呢？

我認為其基金必須具備如下：

1.基金經理的思想是價值投資思想；

這點是必須的，只有價值投資才能保證你的錢每年不斷升值，而投機型的思想，只會讓你的錢一下大賺，一下又大虧，加上每年收取費用，最終的結果，連保值都保不住。

2.基金經理穩定；

即使是價值投資思想，也有幾種品種，但核心都是安全邊際下買入，但人員的不穩定，就不能保證接班人是不是價值投資思想的。

3.收取相關費用要比較低；

只有收取費用率，才能保證你的年復合收益會不錯的。

4.會考慮現有客戶的利益，即有時會拒絕新客戶；

很多基金公司，不會拒絕任何客戶，只要你加錢，就接受，不管是不是新客戶還是老客戶。它只關心一點，多一筆錢，就多一筆收入，才不管客戶的收益。

為什么說不會拒絕新客戶的基金不是好基金公司呢？當基金金額越大，其的收益就會越向大盤的成長越相近。

5.對客戶有所選擇；

客戶是那種投機性的人，不想通過長時間復合收益來升值的客戶，只會讓基金本身出管理問題，大盤一跌，出局，大盤一漲，出局。這就導致別的客戶收益不是很理想。

第4條和第5條，比較難監督，就選擇封閉型基金，就可以避免這樣的問題。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇二

本書旨在是授人以漁，目的是以適當的形式給外行提供投資策略的指導。本書主要介紹需要一個穩妥的知識體系作為決策基礎，并強調投資者控制自身情緒，做一個理性的投資者。本書開頭第一個觀點就是精神態度比技巧更加重要，當你做的事是大家都在做的，你就賺不到錢：“盡管交易條件可能變化，公司和證券可能變化，金融機構和規則可能變化，但人性基本是相同的。因此，慎重投資的重要和困難部分，與投資者的氣質和態度相聯系，而不太受過去的影響”。另外書中明確了“投資”與“投機”的區別，指出聰明的投資者當如何確定預期收益。本書著重介紹防御型投資者與積極型投資者的投資組合策略，論述了投資者如何應對市場波動。最后著重分析了作為投資中心思想的“安全性”問題。本書旨在對普通人在投資策略的選擇和執行方面提供相應的指導，更多地將注意力集中在投資的原理和投資者的態度方面，指導投資者避免陷入一些經常性的錯誤之中。

以下為作者在每章開篇前面對章節的概括和總結，也是本書的精華所在：

（4）對待價格波動的正確的精神態度是所有成功的股票投資的試金石；

（9）在能夠信賴的那些個別預測和受大眾支配的那些個別預測之間事先做出區別幾乎是不可能的，實際上這正是投資基金廣泛多樣化經營的一個原因。廣泛多樣化的流行本身就是"選擇性"迷信被拒絕的過程。

（13）過去的數據并不能對未來發展提供保證，只是建議罷了；

（14）投資方式中的一個基本原則：一個正確的概括必需始終將價格考慮進去；

（17）獲取收益所進行的操作不應基于信心而應基于算術；

（23）投資者要以購買整家公司的態度來研究一種股票；

（25）做個有耐心的投資者，愿意等到企業的的價格變得有吸引力時才購買股票；

（26）無論華爾街還是別的什么地方，都不存在確定的、輕松的致富之路；

（27）對一家企業的狀態，只有一半是事實，而另一半卻是人們的觀點；

（28）只有在得到對企業的定性調查結果支持的前提下，量化的指標才是有用的。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇三

首先，我要感謝作者，帕特·多爾蒂，為我提供了這樣一本寶貴的投資指南。作為一名尋求提高投資技能的個人投資者，我在閱讀《聰明的投資者》后，獲得了深刻的啟示和指導。這本書的寫作風格使得復雜的投資概念變得易于理解，為我和其他投資者提供了理解和評估投資風險的基礎。

在閱讀過程中，我深受啟發。作者在書中強調了風險評估的重要性，這對我理解投資有深遠影響。作者揭示了投資者常常陷入的誤區，即過度自信和過度交易，以及這些行為如何導致投資結果的惡化。同時，作者也提供了策略性的建議，以幫助投資者在面臨不確定性時做出更明智的決定。

在深入探討本書的內容之前，我想先介紹一些背景信息。我是一名長期關注金融市場的投資者，經歷了各種市場波動和挑戰。在這個過程中，我逐漸認識到理解投資風險的重要性，并開始尋找一本實用的投資指南。當《聰明的投資者》出現在我的視野中時，我感到非常興奮，因為這本書所闡述的理念和原則與我長期以來所追求的目標相吻合。

我選擇閱讀這本書的原因是希望提高自己的投資技能，特別是在風險評估和避免常見投資陷阱方面。通過閱讀，我深入理解了投資風險的含義，以及如何評估和管理風險。此外，我也學習了如何保持冷靜和客觀，以便在投資決策時做出正確的選擇。

在閱讀過程中，我注意到了許多關鍵點和引用，這些內容在理解投資原則方面起到了關鍵作用。例如，作者提到的大致投資框架、價值投資和成長型投資等概念，對我形成了清晰的思維框架。這些內容使我能夠更好地理解投資策略，并為我提供了做出明智投資決策的基礎。

在回顧我的閱讀經歷時，我意識到這本書對我產生了深遠的影響。我不僅提高了自己的投資技能，還學會了如何更好地評估和管理投資風險。此外，我也學會了如何保持冷靜和客觀，以便在投資決策時做出正確的選擇。

總之，我非常感謝作者帕特·多爾蒂，為我提供了這樣一本寶貴的投資指南。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇四

《聰明的投資者》這本書是本杰明·格雷厄姆的經典之作，他被譽為價值投資的奠基人之一。在投資領域，這本書的影響力不言而喻。作為一名投資者，我深感這本書的價值，并從中獲得了不少啟示。

二、對比與參照。

與其他投資書籍相比，《聰明的投資者》更加注重基本原則和核心概念。例如，它強調了安全邊際、價值投資和長期投資的重要性。盡管這些原則可能聽起來老套，但在實踐中，它們卻是保證投資成功的基礎。

三、創作風格。

《聰明的投資者》的創作風格獨特，格雷厄姆用簡潔明了的語言，讓讀者輕松理解投資的核心問題。他并沒有陷入復雜的理論，而是用實際案例和數據分析，使投資理念更加具體和實用。

四、深入分析。

本書深入分析了投資中的風險和機會。格雷厄姆強調，投資者應該關注企業的基本面，而不是短期的市場波動。這意味著，投資者應該盡量選擇那些基本面穩定、能夠持續產生現金流的企業，而不是僅僅追求短期的市場收益。

五、個人觀點。

我個人認為，《聰明的投資者》是一本值得投資的書籍。它不僅提供了基本的原則和策略，還給出了實際可行的建議。例如，格雷厄姆提倡定期評估投資組合的表現，并根據實際情況進行調整。這種做法能夠幫助投資者更好地管理風險，提高投資回報。

六、結論和評分。

總的來說，我非常推薦《聰明的投資者》這本書。它不僅為投資者提供了寶貴的經驗和知識，還幫助我更好地理解投資市場和自己的投資策略。在評分上，我會給這本書9.5分的高分。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇五

第六章和第七章講的是積極型投資者的被動投資方法和主動投資方法。文章列舉了幾種投資方法。總的來說，主要的方式，第一。你要保證自己投入足夠的精力，并且樂于投入精力去研究市場，第二要選擇價格低于價值的股票來進行投資。

文章還進一步說明了什么情況下發現并投資普通股。

另外還有一個有趣的現象，就是歷史上相當有效的一種投資方法，在該書再版的時候經過模擬發現已經不適合使用了，這更進一步說明了股市的不可預測性，不太可能靠技術分析的手段賺到錢。

當然，由于我肯定不會花太多的精力去投資股票，所以，這部分我可以忽略了。

切記，能獲得超過一般人投資回報的部分，肯定是你花大力氣研究并對其他人或行業有差異性競爭優勢的地方，比如自己的工作。如果想靠投機靠概率就賺錢，無異于癡人說夢。

所以，最好的投資，就是投資自己。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇六

讀完了《聰明的投資者》——本杰明格雷厄姆，我覺得作者并不是要具體的教會我們如何去進行證券交易。作者只是想把最根本最普世的原則教給我們，這些原則很顯然是不會過時的。

投資投機雙通道——書中作者首先討論了究竟什么是投資者，什么又是投機者。在我個人看來，我們既應該做一名投資者——把股票作為企業來投資，而不是簡單的作為證券投資;同時我們也要做一名投機者——把握市場上自己可以把握的投機機會，不論是時政還是人性心理。但是當我們投機時必須知道是在投機，把風險控制在自己可控制范圍。證券交易中最可怕的事情莫過于錯把投機當投資。并且我們一定要記住最好做到安全和細致，不要企圖把全世界所有的錢賺完。

股價——因為當期股價是由實際事實和人們的預期情緒來主導的，所以市場先生總是情緒化的。當期的市場價格波動并不能夠成為我們買入賣出的原因，我們需要做的是更多的去關注企業自身，企業的發展總會反映到股價上來，不必在意一時得失，至于到來的時間并不是我們所能預測的，我們所能做的只是結合事實客觀的'去預測股價的目標價位，同時又要根據事實不斷的去修正自己的預測，股價是不可能通過努力而成功準確預測的。

股價預測——第一通過公式來進行預測；第二結合我們對人性和市場的預估進行調整；第三不斷的結合事實進行修正。

信息來源——證券投資本身應該是孤獨的事情，永遠不要去單純的相信任何的信息來源，我們需要做的是通過自己獨立的思考去過濾信息。我們必須認識到不論是市面信息，還是金融公司報告，他們都只是我們信息的來源，最終的決定必須由我們自主的進行。

安全邊際——在我看來，安全邊際也就是我們不能過分樂觀，我們必須給自己留有足夠的錯誤空間，從而最大程度的減少投資風險。

集中投資——如果能夠準確的挑選出最佳股票，那么分散化投資只能帶來不利后果.所以當我們有能力選出真正的好股票的時候，必須集中投資。

投資計劃——最有條不紊的投資就是最明智的投資。我們必須在投資以前對自己的投資有全面的計劃，面對突發情況能夠有條不紊的操作。最重要的一點我們必須相信自己的知識和經驗，在實行計劃中不要被市場所左右，但這些的前提是你的所有判斷是基于事實作出的正確的判斷。如果你的堅持是盲目的錯誤的堅持，那么結果顯而易見。

把握機會——不要想著自己能夠抓住每一次的投資機會，事實上一次幸運的機會，或者說一次極其明智的決策所獲得的結果，有可能超過一個熟悉業務的人一輩子的努力。一生當中真正的機會其實屈指可數。可是，在幸運或關鍵決策背后，一般都必須存在著有準備和具備專業能力等條件。人們必須在打下足夠基礎并獲得足夠認可以后，這些機會之門才會敞開。人們必須具備一定手段，判斷力，勇氣，才能去利用這些機會。

盈利點——投資者越是富有經驗，越是精明，他就越少關注股息回報，而把自己興趣更多集中于長期股價上漲。另外走中間的道路最安全(選擇買入“老二”，因為老大總是受人關注的，當你發現時可能已經晚了)。

文檔為doc格式。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇七

在閱讀《聰明的投資者》這本書之后，我對投資有了更深的理解。這本書由著名的投資大師本杰明·格雷厄姆所著，它對于投資的基本原則提供了極其基礎的教育。

首先，我學到了一些投資的基本原則，比如不要被市場的短期波動所影響，而應該基于公司的基本價值和潛在增長來進行投資。這本書還強調了安全邊際的重要性，這可以幫助我們避免過度投資，尤其是在市場下跌時。

其次，本書對于投資策略的分類和選擇提供了有益的見解。它強調了應該選擇高質量、低成本的偉大公司，而不是追求高回報而投資于低質量、高成本的股票。這一點對于投資者的決策過程具有極其重要的指導作用。

此外，本書還提供了一些實用的投資策略，如定期投資、定期定額投資和長期投資等，這些都是非常有效的投資策略，可以幫助我們避免過度追求短期回報，而忽視了長期的投資回報。

最后，我從這本書中學到了耐心和堅韌。投資是一項長期的事業，需要我們保持耐心和堅韌。只有通過長期的、持續的投資，才能獲得真正的回報。

總的來說，我從這本書中學到了很多，不僅學到了投資的基本原則，還學到了如何選擇優秀的投資標的，以及如何制定有效的投資策略。我相信，這些知識將對我未來的投資生涯產生深遠的影響。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇八

這個月，在理財讀書會學習了《聰明的投資者》這本書，作者杰明.格雷厄姆，因為是股神沃倫.巴菲特的恩師，也是巴神財富神話的思想指導者，所以，我打起十二分的精神學習完這本書。格雷厄姆是神級的價值投資大師，他的這本書從1949年第一版到1970年的第四版，流傳至今仍被投資者們奉為偉大的投資金典。巴老也曾經說過：“在我的血管里，百分之八十流淌的是格雷厄姆的血液”，巴神在漫長的投資生涯里取得的成就，來證明格雷厄姆式的價值投資體系是多么的'成功，按照格雷厄姆價值投資體系是可以在資本市場長期取得成功的，這也是本杰明·格雷厄姆被譽為“現代證券分析之父”，價值投資理論奠基人的重要原因。

通過學習這本書，盡管里面大量的歷史案例跟現在時代似乎很難契合，但所闡述的觀點在投資市場是永久的金點，比較重要的3個觀點：

1.“股票并非僅僅是一個交易代碼或電子信號，而是表明擁有一個實實在在的企業所有權；企業的內在價值并不依賴于其股票價格”，我們可以把買入的公司當成非上市公司來看待，要多關注企業的內在價值，了解企業的商業模式，未來的發展前景，而不是關注我要轉讓這個非上市公司能換回多少錢。過濾股票交易價格帶來的情緒影響，是成功投資的第一步。

2.給起伏波動的市場先生下了定義，市場就像一只鐘擺，永遠在短命的樂觀（它使得股票過于昂貴）和不合理的悲觀（它使得股票過于廉價）之間擺動。所以每天過度的關注股價波動是不理智的行為，因為市場是由千千萬萬的投資者組成，我們不可能對每天的價格波動作出預測，既然做不出預測，那么就可以否定短線交易的可行性，長期看k線炒股成功的概率無限接近于零，所以我們要學會過濾和屏蔽市場帶來的‘價格’噪音。只在市場先生情緒過度亢奮或悲觀的時候出手，無情的利用市場先生的報價，而不是去預測股價。聰明的投資者是現實主義者，他們向樂觀主義者賣出股票（此時股票價格過度高估），并從悲觀主義者手中買進股票（此時股價過度低估）。

3.堅持買入時的安全邊際原則。無論如何謹慎每個投資者都免不了會犯錯誤。只有堅持格雷厄姆的所謂“安全邊際”原則——無論一筆投資看起來多么令人向往，永遠不要支付過高的價格，你才能使犯錯誤的幾率最小化。每一筆投資的未來價值是其現在價格的函數。你付出的價格越高，你的回報就少。

格雷厄姆在書中有一段話：“那些情緒適合于投資活動的“普通人”，比那些缺乏恰當情緒的人，更能夠賺取錢財，也更能夠留住錢財，盡管后者擁有更多的金融、會計和股票市場知識”。可見情緒管理在投資中的重要性，要想成為一個聰明的投資者，重要的是性格而不是智力。堅持股票就是公司的一部分，無情的利用市場先生的差價，堅持買入公司時的安全邊際原則，熱愛生活，積極向上，做一個樂觀主義者，長期以往，我們一定能夠隨著時間的流逝慢慢變富。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇九

第六章和第七章講的是積極型投資者的被動投資方法和主動投資方法。文章列舉了幾種投資方法。總的來說，主要的方式，第一。你要保證自己投入足夠的精力，并且樂于投入精力去研究市場，第二要選擇價格低于價值的股票來進行投資。

文章還進一步說明了什么情況下發現并投資普通股。

另外還有一個有趣的現象，就是歷史上相當有效的一種投資方法，在該書再版的時候經過模擬發現已經不適合使用了，這更進一步說明了股市的不可預測性，不太可能靠技術分析的手段賺到錢。

當然，由于我肯定不會花太多的精力去投資股票，所以，這部分我可以忽略了。

切記，能獲得超過一般人投資回報的部分，肯定是你花大力氣研究并對其他人或行業有差異性競爭優勢的地方，比如自己的工作。如果想靠投機靠概率就賺錢，無異于癡人說夢。

所以，最好的投資，就是投資自己。作者：李煥杰。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇十

最近我閱讀了王曉春老師的《做一個聰明的教師》，回顧十幾年的教學生涯，7年的育兒經驗，感受很深。教師在對學生的教育、教學管理中除了有愛心還要有智慧。在愛與學生成長間有一架橋梁叫“智慧”，看了整本書后，有以下幾點感想：

“熱愛學生”是我們的師德要求之一，教育需要愛，但光僅僅有愛是不夠的，也就是說教育有愛，但是不等于愛，我們不能過分的迷信“師愛”，不能要求師愛完成本不屬于它的任務，就好像我們不能要求醫生光用愛就能把病人治好一樣。例如，書中提到的一位老師對學生不寫作業，每天叫過來寫，不批評，學生寫得較好，但還就是慢。像這樣的例子，這個孩子看來屬于“蝸牛族”。如果這位老師具備關于蝸牛族的教育專業知識（蝸牛族的多種成因及治療方法），他就不會迷信關心和愛了。醫生治不好病人，一般不會檢討自己對病人愛得不夠，他一定會反思和提高自己的專業水平，這正是教師應該著重學習的科學態度。

要善于思考，善于發現問題，要改變思維方式，聰明人就是善于思考的人，就是有良好的思維方式的人。對任何事情，都采取分析的態度。比如，有人說，“一粒老鼠屎壞了一鍋粥”，借以說明問題學生可能破壞班風；而王老師馬上想到另一個俗語，“火大無濕柴”，提醒自己好的班風也可以轉變問題生。

王老師沒有大道理，王老師沒有靈丹妙藥，有的是對教育教學規律孜孜以求的責任心和科學精神。《做一個聰明的教師》特別從思維方式角度入手，教我們如何改變“表面的，孤立的，靜止的，片面的，單向的，線性的，獨斷的，非討論性”的思維方式，而學會在矛盾中思考，在事物的相互聯系中思考，養成刨根問底、假設多種可能性的思考習慣，并“在思考中反駁自己”。

一個真正優秀的教師，他會把主要精力放在設計教育情境上面，而不是主要希望寄托在自己的三寸不爛之舌上。綜觀自己的教育不足，最典型的毛病是“說教”，迷信“動之以情，曉之以理”，王老師認為“嘴利用率過高了”，頭腦就會嚴重開工不足。的確，從教年份越多，越容易形成思維定勢，想想以前的學生，一番有理有據的說辭，可以使之感動莫名，一些發自肺腑的關懷，會讓我們銘刻于心。然而“世易時移，變法宜矣”，現在的學生越來越缺少感動能力，越來越缺少對世道艱辛的體驗，對老師的說教，他們甚至會有天然的免疫力和抵抗性。

別人的方法可信，但那僅僅只適應于他們的學生。很多事還得要我們摸索著去做，需要我們在工作中試著探索更適合教育我們學生的方法。我也認為只要今天的我比昨天有進步，長此以往，必然將越來越好，從而盡可能達到自己所可以達到的最好程度，同時也就為教育事業做了自己最大的貢獻。

文檔為doc格式。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇十一

最近在看兩本書：一本是巴頓·比格斯所著的《對沖基金風云錄》，從創辦人的視角描述了創辦一家對沖基金的心路歷程，包括從最初創業時的興奮，到公司成立初期募資時的期望與落差，以及基金實際運作中當市場與自己的判斷不相符時所遭受的心理壓力，可以說是投資領域的經典作品;另一本是號稱華人金融學第一人、麻省理工學院終身教授羅聞全所撰寫的《對沖基金：一個分析的視角》，這本書通篇在講如何分析評價對沖基金，全書最后一篇是實際案例，針對2007年8月的一周美國市場上絕大多數的定量基金在三天內凈值遭遇遠超過正常水平的回撤，而又在第四天凈值又快速回復的事件分析。這兩本書雖然講的都是對沖基金，但很多投資理念上的結論與我在實際工作中的觀察完全吻合，因此記錄下來。

1、從規模小的資產中尋找超額回報的機會。

《對沖基金風云錄》在開篇就提到：“一開始有人說起美國有8000只對沖基金，資金規模在1990年還是360億，如今(2005年)差不多有1萬億……資金的規模越來越大，基金雇傭的人才越來越多，這就意味著從資產類別到個股，一切的定價都被投資者嚴密監視著……事實上，大家可以抓住的機會就那么多，現在被分散到更多只基金、更大量的資本上，所以對沖基金作為一個資產類別來說收益降低了”。事實上，全書中不止一次提到“規模是業績的敵人”這句話。作為一名資深投資家，巴頓比格斯對規模的領悟相當深刻。

規模越大，平均回報越低的道理不難理解。在中國理財市場的實際案例則是——固定收益類信托產品從2009年的興起到2015年的衰落。回顧一下2009年以來固定收益類信托項目(如房地產信托、政信信托等)的演變路徑：2009-2010年，這類產品剛剛問世，收益高(年化13%-15%)、質地好(交易對手多為知名公司，風控措施充分)，那個時候市場不認識這種資產，只有小部分膽子大的個人投資者敢于嘗試，因此額度也非常充裕，想買多少就有多少;2011-2013年，第一批認購了產品的客戶陸續拿到本息，開始帶動其他個人投資者跟進，產品逐漸變得好銷，也有越來越多的融資方開始采取這種融資形式，產品收益率開始降低;2014-2015年，中國的降息周期開啟，同時投資者通過過去幾年對于此類產品的學習逐漸掌握了產品的各個關鍵點，產品信息越發透明定價越發公允，機構投資者開始大舉跟進，大量的資金造成產品收益率下滑并且嚴重短缺。在大量資金的簇擁下，項目的資質開始降低，帶有瑕疵的項目也不愁銷售。可即便如此，投資者還是面臨無產品可買的局面。

規模過大對于回報產生負面影響，那么反之則是規模小往往帶來超額收益。目前規模小的資產有很多，例如一些處于底部的資產如股票、大宗商品等，當然這些已經是被中國投資者所熟悉的品種，他們當前規模小的原因是在于投資者的風險偏好較低同時對未來的預期偏悲觀;除此外還有一類資產也處在小規模的階段——對沖基金。而對沖基金的規模之所以小，主要原因是主流資金對它還不熟悉。

回顧對沖基金在中國的發展歷史。主要的對沖工具——股指期貨2010年推出，至今才5年時間。頭兩年的對沖策略以股指期貨套利為主。作為一種風險極低的交易方式，套利策略在早期的市場里幾乎能做到年化20%以上的收益，充分享受了早期市場定價偏差大的優勢。2013年起，市場中性策略開始問世，2013年和2014年市場中性策略的平均年化回報為15%左右，回撤平均控制在3%以內。2015年雖然遭遇股災及中金所一系列限制性措施，但很少有市場中性策略在股災中虧錢，大多是被迫選擇空倉，凈值保持不變。資金目前對于對沖基金的認可程度處在什么水平呢?2013年起，小部分個人投資者開始嘗試，大部分個人與機構投資者剛剛接觸這個概念。到2014年，一部分個人投資者開始參與，機構投資者還在觀望。2015年，在資產荒的壓力下，部分機構投資者開始躍躍欲試。對比成熟市場，機構投資者資產組合中對沖基金的比例平均為20%-30%，而中國的機構投資者目前幾乎是0。這意味著，主流資金對這個資產的配置才剛剛開始，從概率上說現階段是對沖基金獲取超額回報的黃金時期。未來隨著機構配置比例的提升，基金規模越來越大，整體回報也將逐漸回歸正常、與之所承擔的風險程度匹配。

中國金融市場相比發達國家的差距意味著仍有很多新資產會慢慢的出現。如果一個資產在成熟市場已是主流，而在中國才剛剛興起，那么它就非常值得關注，因為從概率上這些資產比較容易獲得超額回報。反之，對于已經過熱的資產，如當前的固定收益類信托、過熱時的股票最好留有一分警惕，因為過大的規模是超額回報的殺手。

除了大類資產以外，產品層面也是這樣。炒過股的朋友應該都了解，資金小的時候收益相對好做，規模大了收益往往就不太好做了。因此即使是相同策略的基金，規模小的那只通常比規模大的更容易跑出收益。對于對沖基金而言，規模過大將導致沖擊成本(每交易一次對股價的影響)成倍放大從而吞噬基金回報，因此基金往往達到一定規模后會被迫封閉。

2、逆向投資：一切都將向均值回歸。

《對沖基金風云錄》里提到一家大型組合基金的投資方法：如果一只基金在一段較長的時間內大幅跑贏業績基準，那么就贖回它;如果一個公認能力優異的基金經理在較長一段時間內大幅跑輸業績基準，那么就申購它。背后的原理則是：一切都將向均值回歸。這與絕大多數人總是追逐熱門基金形成反差。

這么做細想想有其道理。在投資行業能做到基金經理、有資格管錢，可以說是在一系列激烈競爭中殺出重圍的佼佼者。雖然每個人的能力有高有低，但總體不會離均值差距過大。如果沒有什么特殊原因(例如智商超常、內幕信息等)，不太可能長時間持續跑贏;當然，也不太可能持續跑輸。因此，某段時期業績過好或過差，未來都有很大概率向均值回歸。

來看看a股市場的例子：對陽光私募感興趣的投資者對于“新價值”這三個字一定不會陌生，2009年殺出的一批黑馬，以190%的費后回報成為當年度陽光私募冠軍，當年滬深300漲幅為86%;2010年費后回報18%，當年滬深300漲幅為-12.5%。優異的業績表現使得新價值成為了2010年度最炙手可熱的明星產品之一。但接下來的2011、2012年，新價值業績卻跑輸基準：2011年新價值收益為-32%，滬深300收益為-25%;2012年新價值收益-39%，滬深300收益為7.5%。如果投資者在2011年底買入新價值，持有至2012年底其累計收益為-58%，即未來基金要上漲110%才能拿回本金。而大多數的投資者的選擇則是，在2009及2010年像明星一樣追捧新價值，新價值產品一度額度緊張甚至傳言要封閉產品;而到了2012年底，即使最有耐心的投資者也無法承擔長期、大規模的虧損，選擇贖回。贖回之后的事情又是怎樣呢?2013年新價值雖稱不上大幅反彈，不過也取得了接近14%的回報，而滬深300當年收益為-7.6%;2014年新價值收益44%，略跑輸滬深300，兩年合計漲幅64%，滬深300合計漲幅39%。

先說一些題外話。應當承認的是，在新價值凈值高低起伏的整個過程中，最先要反思的當然是新價值的投資團隊。無論是出于何種原因做出的決策，給投資者帶來損失就應當為其承擔責任。但是另一方面，投資者自身也應反思。投資者總是在一個產品最好的時候入場，最差時離場(從《對沖基金風云錄》里的描述來看，美國的投資者也喜歡這樣，看來全世界投資者的心理都差不多)。并且比這還要糟糕的是，當產品表現達不到投資者預期時，很多投資者會向基金經理施加太大壓力，有時恨不得指導基金經理操作。這樣的事情不僅是4、5年發生，在今年的股災中也再度發生：當市場發生恐慌性暴跌時，不少投資者就開始質疑基金經理為何不減倉;一旦當市場有所反彈，又開始質疑基金經理為何不加倉搶反彈。須知，基金經理也是人，也有自己熟悉和擅長的操作風格。如果投資者對一款產品表現不滿意，最好的方法就是贖回產品、用腳投票，最忌諱的則是干擾、打亂基金經理的節奏。一旦基金的風格發生漂移，這將是比產品業績回撤更為災難的事件，因為風格漂移意味著將無法有效預測基金經理的后續操作，進一步增加產品的不可知性。如果一個產品風格出現漂移，唯一的選擇就是遠離它，直到其風格重新穩定。

繼續回到逆向投資的話題。新價值作為曾經的私募冠軍，其業績構成有偶然性，但也肯定有其必然性。無論是偶然也好還是必然也罷，所呈現的事實的確就是在創造超高回報后業績的大幅回落——正收益向均值的回歸，以及持續低迷之后業績的再度爆發——負收益向均值的回歸。實際上如果看2009-2014這5年的整體回報，新價值的累積回報為136%，而滬深300漲幅為80%，這個業績仍然非常不錯，只是中間波動率偏大。

這樣的例子在私募行業還有很多，例如同屬于老牌私募的從容，也經歷過業績的高峰-低谷-高峰。在業績表現最好的時候，基金經理是市場的寵兒，難免有些飄飄然，所謂福兮禍所伏;而最低谷的時期，所有的資金都撤離，也沒有憤怒的投資者每天來干擾，所以反倒能夠讓基金經理有機會靜下心來反思過往的失誤，調整心態重新出發，所謂禍兮福所倚。從概率角度來看，則是一切超額收益終將向均值回歸。一個人的智商可能會高于均值，但在一群都是高智商選手的比賽中，要做到持續超越才是一件真正的小概率事件。

因此，有時我們不妨逆向思維，這里往往可能會蘊藏著不為人知的超額回報，或者幫助我們避開一些不易察覺的風險。

3、歷史上沒有經歷過大幅回撤就一定好嗎?

這個論點很有意思。大幅回撤意味著犯錯，無論這個錯誤是由市場造成的，還是基金經理自己造成的，總而言之錯誤就是錯誤，錯誤就意味著投資者的損失。因此，我們在觀察一款投資產品的時候，非常關注其歷史表現。一根平滑的歷史業績曲線總比一根起伏不定的曲線更讓我們感到心安。

可是另一方面，錯誤是不可避免的，尤其是在投資領域。即便是巴菲特也會有失手的時候。平滑的業績曲線意味著投資經理過往的優秀，同時也可能意味著市場也許還沒有出現超出投資經理經驗范圍的事情。而經驗表明，這些事情不出現則已，一旦出現則可能造成非常嚴重的后果。

仍以市場中性對沖基金為例。市場中性對沖基金由于對沖掉了市場整體波動的系統性風險，通常是一類風險非常低的資產，其可比對象也是傳統的固定收益類信托。本文第一部分提到過，這些產品在2013-2015的3年內表現的都非常不錯，性價比遠高于年化收益10%的信托產品。不過在2014年12月，這些對沖基金中的一部分卻遭遇了一個小小的“滑鐵盧”：凈值在1個月內回撤了5%。造成這個結果的原因是，2014年12月是一場以銀行股為代表領漲的權重股：當月滬深300指數上漲了17%，而許多個股尤其是中小盤股票漲幅是遠遠跑輸大盤的，這也被很多投資者戲稱為“滿倉踏空”。而通常情況下，中小盤股票由于其成長性及波動率均高于藍籌，是市場中性策略多頭倉位的主要組成部分;空頭方面，則是滬深300股指期貨，因為當時中國的股指期貨僅有滬深300一個標的(中證500和上證50股指期貨2015年才推出)。因此在2013年及2014的大多數時間里，市場中性基金表現得非常好。而2014年12月偏偏遇到幾年也出現不了一次的藍籌行情，給市場中性基金帶來的則是多頭部分盈利較低或不盈利，空頭部分則隨著指數的不斷上漲而虧損，因此產生的業績的回撤。5%相對于股票來說不算什么，而對于平均波動率在3%左右的市場中性基金來說，則不啻于一次小型的黑天鵝事件。

細心的讀者可能會聯想到，在今年也曾出現過指數權重股上漲，其他個股下跌的情況——在今年6月的股災中，國家注資穩住權重股，而其他非權重股則在市場拋壓下集體跌停。當歷史再一次重演，曾經吃過虧的市場中性基金表現如何呢?這一次，市場中性基金幾乎沒有因此而回撤，原因是“吃一塹長一智”，上一次的教訓讓整個行業都在反思模型的缺陷，從而進一步改進了模型。

另外，9月2日以來中金所出臺了“史上”最嚴厲的限制股指期貨交易政策，期指陷入大幅度貼水(即股指期貨價格低于股票指數)。由于反向套利機制的缺失，全市場中性基金只能選擇空倉。而10月以來，可以觀察到部分基金的凈值開始小幅回升，這其中的一個重要原因也是通過一段時期的學習和觀察，投資經理開始尋找出一些對策來應對當前的局面。犯錯從另一個角度來看也豐富了投資經理對市場的認識。雖然犯錯需要付出成本，但對于后來的投資者而言，不一定是壞事。曾經的公募一哥王亞偉，如果沒有經歷早年投資生涯的低迷，可能也不會造就現在的傳奇。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇十二

我讀完了《做一個聰明的教師》。這本書經過點評一個個教育事例，傳達著王曉春教師的思維，傳達著他的理念，我有時機讀到他的書的真是收獲頗豐，改動自己的教育教育行為，乃至能在很大程度上改動原有的思維辦法。我邊讀邊考慮，有許多語句形象深入。

“要做一個聰明的教師。”——這是我讀后感受最深的一點！王曉春教師的《做一個聰明的教師》給我們這些在教育一線苦苦探索的教師們送來了一劑動聽肺腑的良藥。這句話看似簡略。其實要做到不簡單。有時候，我們教師常會好意辦壞事，形成這種狀況其實仍是我們作業的不詳盡，想的不周全。鼓舞孩子的辦法有許多種，特別是對行為偏差生上的鼓舞教師更應該多想想辦法，多從這些孩子的視點來考慮，帶著一些寬恕的心態去面臨這些孩子。不能用一把尺子去測量一切的孩子。無妨多動動腦筋，想一些既有用又能讓孩子、家長都能承受的好辦法。

聰明的人其實便是長于考慮的人，他們往往有杰出的`思維辦法，思維辦法關于一個教師太重要了。由于教師面臨的是學生，是孩子。教師在孩子們面前有年紀優勢、經歷優勢、常識優勢、權利優勢，面臨許多問題時省卻了考慮，所以，思維定勢的影響了教師的創造性思維。所以，我們應先改動自己的思維，不斷更新教育理念，改動沉淀在頭腦中的陳腐的教育形式和教育辦法，盡力使自己成為聰明的教師。

書中一個個事例解開了深藏在我心中的困惑。我曾由于學生的問題而煩惱，我也曾由于學生的狡猾而頭疼，但是這一切都是教育過程中有必要面臨的正常問題，不要讓自己的煩惱擴展，讓我們安然去面臨，由于學生的生命存在著差異，我們不是要一切的孩子都長得相同高、相同健壯、相同美麗，而是與學生的原有根底比較，讓每個學生的生命有所開展，而教師應該引領著我們的孩子領會自我的開展，教會學生懂得日子，具有健康的心思和體魄，具有活躍向上的心態，具有日子、求知的才能。王教師的話無疑為身處“蒼茫”中的我找到了方向，看到了期望和未來。就像王教師說的相同，踏踏實實上好每一堂課，仔仔細細對待每一次談心，開開心心安排每一次活動，我們高興，學生也高興。

細細讀完《做一個聰明的教師》發現，本來教師能夠這樣做，這本書會集展現了作者王曉春的教育教育思維、藝術和科學的思維辦法。作者的教育表達樸素、詩意、形象而充溢熱情，他拿手把理性的考慮傾瀉于可讀性較強的教育事例中，在一個個彎曲動聽的故事里，作者的教育思維、教育機敏、教育技巧、教育情感……全都暢通領悟其間，發人深思，撼人心魄。特別關于像我這樣的老教師來說，更簡單在心里發生一種情感的共識。

我想我會活躍的樂于討教，勇于考慮，廣于閱覽，長于堆集，勤于寫作，盡力去了解厚積薄發的深入含義。我也以為只需今日的我比昨日有前進，久而久之，必定將越來越好，然后盡可能到達自己所能夠到達的最好程度，一起也就為教育事業做了自己最大的奉獻。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇十三

創業初期，對于目標項目的考察，可以說是較為關鍵也是讓人費神的，現總結出對項目方進行考察的所應關注的6個方面，或者說聰明投資者必做的6件事，分別是：

對項目方正當性的考察主要包括：1、項目方是否有工商登記，項目方的工商登記是否在有效期內；2、有的項目方可能會拿著別人的執照蒙事，所以投資者還需要辨別項目方所持執照是否為項目方本人所有，如果項目方提供了資料，要注意資料中的企業名稱與其提供的營業執照上的企業名稱、經營范圍是否一致，如果不一致，需要項目方做出合理解釋。簽約時，要與營業執照上的法人簽約，加蓋營業執照上的法人公章。為安全起見，可進一步向發照當地工商機關查詢。3、按國家對加盟連鎖的有關規定，項目方必須滿足“2＋1”的條件(2個直營店，經營一年以上)，才可以進行對外招商，這是國家為保護投資者利益出臺的專門政策。目前相當數量正在積極進行加盟連鎖招商的項目方達不到這個要求，這是違反國家有關規定的，投資者必須保持警惕。

鑒于目前加盟連鎖中騙局連連發生，部分投資者損失慘重，在考慮加盟之前，有必要對項目方進行可信性考察。考察的內容主要包括：1、項目方提供的辦公地址是否真實，是否與營業執照上的地址一致。不久前，幾個湖北人在北京大學附近的一個寫字樓里租了一個房間，辦了營業執照，然后打出旗號，進行項目招商，幾個月后便卷款而逃。這樣的事經常發生，屢見不鮮，所以，投資者還需要考察項目方企業的存續期，已經經營了多長時間。一般來說，一個企業經營存續期越長，從業歷史越久，就越可靠。必要的時候，可以向所在物業查詢項目方的租賃期限，交了多長時間的租金，到什么時候為止，還可以查詢項目方是否按期交納房屋租金；從對項目方注冊資金的大小，也可以看出其實力和承擔違約責任的能力，這都是很細致的工作；2、項目方是否經營過別的企業，進行過別的項目招商，結果如何。目前一些騙子習慣于打一槍換一個地方，已經形成一種經營“模式”，如上述幾個湖北騙子，此前就曾經營過幾個別的項目，這都屬于公開行為，一定會留下蛛絲馬跡，只要投資者夠細心，就不難看出破綻；3、一些項目方很樂意在口頭和廣告、資料上宣傳已加盟者的數字，這個數字往往很大，以增加對投資者的吸引力，要注意考察其真實性；4、一些項目方常常宣傳自己獲獎的情況，什么“十佳”、“最優”、“白金”、“白銀”、“最具吸引力”、“投資者最滿意”等等，這些獎項往往由某些行業機構、招商組委會和媒體頒發，，其中很多是只要你給錢，就給你發獎狀，錢給的越多，獎狀的名稱就越唬人。這種頒獎授匾完全是買賣，不值得信任。

不過，如果你覺得自己實在沒有能力分辨，那就不如寧可信其有不可信其無，畢竟，對于風險承受能力不足的中小投資者來說，投資安全應是第一位考慮的因素；3、了解項目方在知識產權方面(技術、商標等等)和品牌方面是否存在糾紛，是否擁有完全的所有權；4、了解項目方的禁忌，在什么情況下可能被解除加盟連鎖資格，了解項目方所設禁忌是否合情合理，在合同中要明確這些細節，如果合同中沒有這些內容，可以補充合同進行說明；5、明確項目方的收費，如加盟費、管理服務費、保證金等等，明確這些費用的數額，收取的頻率，必要時還要明確已交費用的退還問題，如在什么情況下投資者退出加盟，項目方必須退還保證金，這些要在合同中寫清楚。對于要求加盟者一次交清若干期限費用，比如一次交齊2-3年管理費、服務費的項目方，投資者須保持警惕，防止對方在收錢后卷款走人，或在事情不順利時溜之大吉。為提高投資的安全性，投資者可與項目方商量分期付款的辦法，比如學會技術時交多少費用，拿到設備時交多少費用，生產出合格產品時交多少費用等。

對于投資者來說，好不容易選對了一個項目，當然希望能夠比較長時間的經營，給自己帶來效益，為此，投資者還需要對項目方的運作進行可持續性方面的考察，內容包括：1、項目方運作是否規范，包括行為規范和章程規范。行為規范：是否有統一的內外標志；操作流程是否規范；工藝流程是否規范，服務流程是否規范等，是否對加盟者提供統一規范的培訓，培訓的項目、時間，培訓是否收費，收費的標準。章程規范：項目方是否提供統一的操作手冊、服務手冊、管理手冊、培訓手冊，手冊的編制是否規范，是否切實可行，是否便于執行，是否不讓人產生歧義；2、如需配送，配送設備是否完整、是否先進，是否有統一的配送中心，配送人員的素質如何、管理如何，配送中心是否能及時響應加盟者的要求，配送原材料是否經常短缺，配送價格是否合理、是否變化無常。一些項目方收很少的加盟費，將利潤點全部放在后期的原材料配送上，這很正常，但隨著投資者的投入越來越多，已經不能輕易脫身，項目方在配送原輔材料的時候隨意要價，價碼越來越高，條件越來越苛刻，以致令加盟者產生被勒索的感覺，這就很不正常。

誰都希望生意越做越大，如果一個項目做上三五年，仍舊只能是七八平方米的店面，每個月幾千元的收入，就說明這樣的項目缺乏擴張性。擴張性來自兩個方面，一是項目方是否擁有將事業做大的決心，是否擁有長期的戰略規劃，這是從高層次說。從低層次說，項目方在市場擴張上是否能夠為投資者提供強有力的支持。目前加盟連鎖項目大多集中于快速消費品、餐飲、小食品、時尚飾品、保健品、新潮家居用品、新潮電子、小家電、社區服務性產品如洗衣、美容美發等等，普遍對廣告的依賴性都非常強，項目方在廣告投放上是否能持續，是否能使廣告覆蓋一定范圍，必要的時候，項目方能否提供強有力的促銷支持，如物質方面的支持和政策方面的支持。這些都對投資者的擴大經營起著直接的影響。項目方能否持續提高自己品牌的價值，則對投資者能否進行有效的擴張起著間接的影響；二是項目方產品創新的能力也決定著投資者跟隨成長的結果，有些項目方在一個項目推出后，數年不見推出新的項目，舊的項目也不見改進創新，市場只能逐漸萎縮。

在對項目方進行考察的時候，除了要考察項目主導人的人品、性格、經歷、知識結構、擁有的企業資源和社會資源外，還要著重考察項目方的團隊。在各種招商會上，我們可以看到，不少招商團隊是由草臺班子臨時拼湊成的，用系紅領巾的手法打領帶，一雙皮鞋3年不擦，一件西服油漬麻花，這樣的一個團隊，能為你未來的投資項目提供什么樣的保證，不難想像。對項目方團隊的考察，一是考察團隊成員的素質、從業經歷、從業經驗、既往業績、圈內口碑；二是考察團隊在性格和專業上的互補性；三是團隊的穩定性。對于一些比較有經驗的投資者，通過對項目方團隊的察顏觀色和對項目方的突襲式訪談，可以得出可靠的結論。

總的來說，對項目包括項目方的考察是一件非常細致的事情，需要投資者有很好的耐心和足夠的敏感。為了投資安全，付出一些這樣的心力還是值得的。

2023年聰明的投資者讀書心得范文（14篇）篇十四

假期在家閑來無事，所以決定自學《財務管理學》這本書，好提高一下自己的專業基礎。通過這些天對《財務管理學》的學習，我覺得學財務管理能得到的最大收獲就是建立財務管理觀念和簡單的數據整理流程，也使我對財務管理有了一個由淺到深的認識，才知道這們學科和我以前所感覺和想象中的完全不同，并不像想象中的那么簡單，不僅僅是要記住放在數值上的含義和潛在表現上，而是要理解各種比率的公式和推導過程。

一方面，通過學習使我真正的認識到財務管理是企業管理的重要組成部分，是從事財務管理活動的根本指導。它滲透到企業的各個領域各個環節之中，我們要根據財經法規制度，按照財務管理的原則組織財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作；另一方面，我知道了財務管理的內容，主要包括財務活動和財務關系。

通過財務管理的學習，我不僅對財務管理的定義、內容和職能有了一定的了解，而且我對財務管理的目標，財務管理對企業的意義，財務管理的手段有了更深一步的認識，使我在今后的工作生活中，能夠掌握并樹立財務管理觀念，這就是我最大的收獲。

文檔為doc格式。